Стивен Коэн: обзор американского инвестора и отзывы о его работе
Стивен Коэн - трейдер, инвестор, которому принадлежат крупные хедж фонды в США Point72 Asset Management и SAC Capital Advisors. Неоднократно входил в топ самых влиятельных людей в мире по версиям самых разных изданий. Привлекает немалый капитал в свои фонды. Собственное состояние Стивена Коэна на 2023 год оценивается в 19,8 миллиарда долларов. Автор нескольких книг для инвесторов.
Обзор инвестора Стивена Коэна
Стивен родился в 1956 году в Нью-Йорке в простой семье учителя фортепиано и производителя одежды. В семье было семь детей, Стивен - третий. С детства увлекался азартными играми, в старшей школе принимал участие в покерных турнирах на деньги ради риска. В 1978 году окончил Школу Уортона в Университете Пенсильвании, его дисциплиной была экономика. Будучи студентом, обучал друга трейдингу в обмен на открытие брокерского счета. Начал Стивен с суммы в 1000 долларов.
С 1984 по 1992 был управляющим торговой группы в компании Gruntal & Co. Разработав собственную стратегию SAC - аббревиатура имени Стивена, Коэн открывает фонд SAC Capital Advisors, в который было вложено 10 миллионов личных средств и еще столько же привлеченных. Изначально у Коэна была репутация трейдера с большим количеством быстрых сделок. Какие-то позиции Стивен закрывал в ноль целенаправленно. Однако уже в 2006 году было отмечено, что тактика его компании поменялась, он стал удерживать акции некоторых компаний на протяжении длительного времени, постоянно докупая их. К 2009 году в управлении фонда Steven Cohen было уже около 14 миллиардов долларов.
В 2010 году SEC обвинила некоторых сотрудников Стивена в инсайдерской торговле. В 2012 обвинения были выдвинуты против самого инвестора и его компании. Разбирательство длилось четыре года, в результате некоторые сотрудники были признаны виновными, самому Стивену удалось отделаться отстранением от контроля за деньгами инвесторов на два года, вплоть до 2018. Также фонду пришлось выплатить штрафов на 1,8 миллиарда долларов и перестать принимать деньги извне. Это была малая плата за свободу, хотя репутация инвестора пострадала, а сам фонд пришлось закрыть. В мае 2016 года Стивен Коен открывает венчурный фонд Point72 Ventures, основой которого является вложение денег в различные проекты на ранних этапах. Усвоив уроки, Стивен тщательно соблюдает законодательство, ни разу с тех пор он не был замечен в скандалах с финансовыми махинациями.
Его имя значится в Зале славы среди таких акул Уолл-Стрит как Джордж Сорос, Луи Бэкон, Пол Тюдор Джонс, Макйл Стейнхардт, Джек Нэшем и другие. Он вкладывает деньги в недвижимость, покупает доли в медиа, спортивных клубах. Его перу принадлежат несколько книг, изданных огромным тиражом и популярных во всем мире:
- Инсайдерская информация, грязные деньги;
- Хедж-фонд SAC Capital,
- Сторона покупки.
Стратегия трейдера Стивена Коэна заключалась в оценке активов, при которой он изначально уделял внимание рыночному тренду. Затем оценивал отрасль, в которой хотел купить акции, а только потом - саму компанию. Инвестор убежден, что деньги в этом бизнесе в 1990-х годах можно было делать на краткосрочной торговле внутри дня, рынок давал огромное количество возможностей, сам трейдер совершал от 300 торговых операций в сутки. Такой подход приносил фонду 40-45% в год - невероятный показатель при 50% прибыльных сделках. Однако в настоящее время Стивен не рассматривает краткосрочные позиции, так как рынок изменился, по его словам. Коэн считает, что сегодня заработать можно только на информации. Вероятно, по этой причине самый крупный скандал с инсайдерской торговлей был связан именно с его фондом.
Отзывы об инвесторе Стивене Коэне
Фонд SAC Capital показывал такую доходность, о которой конкуренты могли только мечтать. Клиентам компании не на что было жаловаться. Однако стоит отметить, что условия сотрудничества с фондом были нестандартными. Обычно такие организации берут 20% от прибыли клиентов и 2% на покрытие расходов. SAC Capital оставлял себе половину прибыли и 3% на покрытие расходов. Даже после удержания довольно грабительских процентов доходность инвесторов была выше, чем в других фондах. А вот сотрудники компании могут обоснованно иметь претензии к бывшему начальнику. После расследования SEC более 80 человек получили тюремные сроки до 9 лет с полной конфискацией имущества. Коэн сохранил весь капитал, свободу и возможность продолжить работу в финансовой отрасли. А эти люди лишились имени, нажитого состояния, права работать на Уолл-Стрит и потеряли несколько лет жизни, находясь за решеткой.
Выводы об инвесторе Стивене Коэне
Как трейдер и инвестор Стивен - выдающаяся личность. Но его гениальность не пошла дальше инсайдерской торговли. Несомненно, сбор информации производился очень тщательно, к людям втирались в доверие. Однако торговая стратегия Коэна без привлечения инсайдеров не может похвастаться высоким винрейтом. Несмотря на то, что 50% прибыльных сделок приносили неплохую прибыль, это не самый лучший показатель. А заработок грязных денег при использовании внешних данных нельзя считать показателем успешности трейдера. К тому же Стивен позаботился только о себе, когда SEC обрушилась на фонд. Пострадало немало сотрудников компании, которым инвестор не оказал никакой помощи, спасая себя.
