Спред на бирже: что это? Как учитывать?

Спред на бирже - это неотъемлемая часть любой торговли на финансовом рынке. Если вы не собираетесь заморачиваться с некоторыми торговыми нюансами и хотите просто покупать подешевле, продавать подороже, то свою компетентность уже знаете. Каким бы вы небыли биржевым игроком, трейдером скальпером или инвестором, вам нужно учитывать изменения цен при открытии вашего ордера. Что это за спред такой на бирже и как его учитывать - далее.

Начнем как всегда с определения, а потом расшифруем на читабельный язык.

Спред ("Spread" - разница) - разница между лучшей ценой продажи (Ask) и лучшей ценой покупки (Bid), которые отображаются в биржевом стакане ордеров.

Про работу стакана ордеров и объяснение принцип его работы можете почитать на этой странице.

Спред на бирже: что это? Как учитывать?

Из определения ясно, что спред это расстояние между лучшими ценами на покупку и продажу. Лучшие цены это те, по которыми вы сможете купить актив, если зайдете на биржу рыночным ордером. То есть если вы захотите купить себе одну акцию Сбербанка прямо сейчас и прямо здесь, то та цена, по которой вам готовы ее продать и будет лучшей ценой. Эти цены отображены в стакане ордеров в самом центре. Первая строчка на продажу (красная) и первая строчка на покупку (зеленая), начинать отсчет с середины.

Давайте разберем рис. 1. В прошлых статьях этот стакан показывал лимитные ордера на рынке с помидорами, не будем изменять традициям. Вы пошли на рынок за помидорами, ну захотелось вам жареной картошки и салатик. Пройдясь по рынку вы нашли самые дешевые - это помидоры у бабы Зины. Она готова продать килограммчик по 32 рубля - это лучшая цена на рынке (лучший Ask). Если бы вы наоборот пришли продавать, то смогли втюхать их прямо сейчас только по 30 рублей за килограммчик - это лучшая цена на покупку (лучший Bid).

Если смотрели внимательно на стакан, то заметили, что между 30 и 32 нет цены - эта пустота и есть спред. Чем меньше спред - тем ликвидней рынок, но к этому еще вернемся. Этот пример хорошо показывает спред на фондовом рынке. На рынке Форекс с ним чуть иначе.

Спред и ликвидность

За ликвидность на финансовых рынках отвечают специальные компании - Маркет-мейкеры. Вы возможно уже слышали про этих "кукловодов". Так вот, задача маркет-мейкера заполнять биржевой стакан и не оставлять в нем пустых строк, а также уменьшать спред. Это прописано в договоре между биржей и маркет-мейкером, но об этом как нибудь в другой раз, там тоже очень все интересно.

В задачи маркет-мейкера входит и формирование "человеческого" спреда в стакане. Если спред большой, то трейдеры и инвесторы будут воздерживаться от проведения сделок, так как покупка или продажа актива будет по невыгодной для них ценам.

На рис. 2 можете посмотреть пример, как выгляди стакан ликвидного и неликвидного рынков. Где есть ликвидность, там нет пустых строк в стакане, а спред находится на минимальном значении. В примере спред равен 2 рубля. Так же спред может определяться процентами и пунктами (пипсами, pips). Увеличенный спред становится из-за отсутствия лимитных заявок в стакане.

Если пойдете на ливидный рынок за помидорами, то килограмм обойдется вам в 32 рубля, если на неликвидный, то в 33. К тому же, по 33 сможете купить только 2 кг, остальной объем обойдется вам в 35, 36, 37 и тд.

Спред на Forex

Ны рынке Форекс со спредом немного запутаннее. В отличии от фондового рынка, валютные рынки обычно довольно ликвидные и пустые строки встретить практически нереально. Однако спред там все же присутствует. Когда на акциях, например Московской биржи, спред образуется естественным способом, спред на валютной паре EURUSD (Евро/Доллар) создается преднамеренно.

За этой работой стоит Брокер. Брокеру нужно зарабатывать с ваших сделок, ведь посредник всегда имеет часть ваших денег.

Пример 1: когда вы пойдете за яблоком к оптовику, то оно обойдется вам в 5 рублей за шт, а если вы купите то же яблоко в магазине "У дома", то оно будет стоит уже 10 рублей. Разница, 10-5=5 - это спред, то есть вознаграждение магазина за услугу.

Пример 2: попробуйте обменять в банке рубли на баксы. Вы видите курс USDRUB 60,06. На бирже вы можете купить доллар, отдав всего 60,06 рублей. Если вы пойдете в Сбербанк, 1 доллар обойдется уже в 66,26 рублей. 66,26-60,06=6,2 рубля - это вознаграждение банка, то есть комиссия.

В реальной жизни вы можете сами отправиться на оптовку, сев на трали-вали, на рынок Форекс доступ только для брата и свата. Захотели поднять бабла, будьте добры иметь в кошелке приличную сумму денег (брокер предоставляет вам возможность маржинальной торговли). Например открытие одной минимальной позиции по EURUSD обойдется вам в 1000 уе. Поэтому мы рассматриваем только помощь тех, кто облегчит нам жизнь.

Типы спреда

На финансовых рынках выделяют два основных типа спреда:

Фиксированный. Спред вам заранее известен и оговорен в брокерском договоре. С ним легко работать и заранее просчитывать возможную прибыль или убыток. Он не меняется от погоды, настроения брокера или ликвидности.

Плавающий. В таком случае спред может болтать из стороны в сторону, причем довольно таки не слабо. Перед новостями спред увеличивается, на неликвидных рынках спред также увеличивается. А, еще его расширят, когда залетит дядька с мешком денег. Однако разброс все же контролируется в пределах разумного.Плавающий спред предлагается по дефолту у большинства брокеров.

Есть еще парочку: межрыночный, внутрирыночный и календарный. Столько там, три получилось. Про эти штуки знать вообще не обязательно, торговать вам они не помешают.

Сиюминутно к практике

Пора уже переходить от бабкиных помидорок к реальной торговле. В примерах буду приводить рынок Форекс.

См. рис. 3. В левой части платформы смотрим на окно "Обзор рынка", обведен красным цветом. У меня эта таблица настроена так: слева - название валютной пары, далее цена покупки и цена продажи (bid и ask соответственно), справа - спред, обведено синим цветом.

USDCHF, бид = 0,96727, аск = 0,96753. Разница между лучшими ценами на покупку и продажу 26 пунктов. 26 - это и есть спред. На графике справа спред отображается в виде двух параллельных линий. Даже на часовом графике видно, что спред большой.

Так же спред отображается при создании нового ордера:

Как учитывать спред в торговле

Мало знать, что такое спред, нужно уметь им пользоваться. Инвесторам полегче. При покупке, например акций, нужно посмотреть по какой цене произойдет покупка. В долгосрок спред можно не учитывать, а вот если вы собрались эти акции продать через 2 дня, то из-за спреда прибыль может сойти на нет. А вот если вы решили стать трейдером и открывать сделки в течении дня, да еще и на валютном рынке, то спред это очень важным момент.

Дело в том, что как только вы открыли сделку, вы уже в минусе на уровень спреда валютной пары. Брокер не дурак, ему без разницы что будет с вашими деньгами, он заранее снимает с вас комиссию за сделку. Как мы помним, спред - это и есть комиссия.

Смотрим на рисунок выше - рис. 5. Реальная цена валюты 0,99742, но из-за спреда вы сможете купить только по 0,99762. То есть получается, что вы купили по цене дороже, чем есть на самом деле. Именно поэтому вы сразу же оказываетесь в убытке. В ноль вы выйдите тогда, когда цена поднимется на уровень спреда (когда черная линии будет на уровне красной). Из-за большого спреда приходится сдвигать свой стоп-лосс и тейк-профит. Красная линия - Ask, черная - Bid (реальная цена).

При покупке. Если вы открываете лонг позицию, тейк-профит нужно поднимать на уровень спреда плюс 1-2 пунка (погрешность брокера).

Все ордера на покупку открываются по Ask (по красной линии). Мы покупаем на черной линии, но ордер откроется на красной. Из-за этого тейк-профит срабатывает раньше на уровень спреда. Купили подороже, то и продать придется подороже.

При продаже. Если вы открываете шорт позицию, стоп-лосс нужно поднимать на уровень спреда плюс 1-2 пунка (погрешность брокера). Тейк-профит на то же значение нужно опустить ниже.

Все ордера на продажу открываются по Bid (по черной линии). Мы продаем на черной линии (по реальной цене). Из-за этого стоп-лосс срабатывает раньше на уровень спреда, а тейк-профит позже.

А вот и вывод

Поздравляю! Если вы внимательно прочитали все буковки, то у вас действительно есть реальный интерес к трейдингу. Это уже хорошо. Как говорится, ученье и труд, мозоли натрут. Или как оно там правильно =) Самое главное про спред - что это такое на бирже и как его учитывать в торговле, вы уже знаете. Остальное - практика.

Как видите, спред не такой уж и страшный зверек. Он как паразит, жить не мешает, но дискомфорт преподносит.

Удачи вам в торговле!