Подробно ответим на вопрос новичков: «проскальзывание в трейдинге что это такое». Приведем примеры ситуаций для различных рынков, валюта, акции, фьючерсы, крипта. Выясним влияние проскальзывания на результаты трейдинга. Разберемся, с особенностями риск-менеджмента и управления капиталом, выбором брокера и торговой стратегии.
Что такое проскальзывание в трейдинге?
Проскальзывание — это открытие сделки по цене, отличной от заявленной. Английский термин — slippage. В русском языке прижились два варианта произношения: или «слипедж», или «слипаж». Другой вариант определения: проскальзывание — это разница между ожидаемой и фактической ценой.
Описываем, что происходит при проскальзывании. В окне рыночного ордера трейдер увидел подходящую цену и нажал кнопку «Купить» либо «Продать». Сделка открылась не по той цене. Чаще всего — хуже. Примерно в 10–15% — лучше.
Проблема слиппеджа несущественна при входе в рынок вручную. Ощутимый ценовой разрыв может возникнуть при использовании отложенных ордеров: Buy Stop — приказ открыть сделку по цене выше текущей, Sell Stop — ниже текущей.
Также проскальзывание часто влияет на уровень срабатывания ордера stop-loss — ограничителя убытков. Сделка может закрыться по цене хуже, чем указал трейдер.
На всех финансовых рынках есть несколько общих факторов проскальзывания:
- Низкая ликвидность.
- Высокая волатильность.
- Значительный объем сделки.
- Низкая скорость интернет-соединения.
У слипеджа на акциях, фьючерсах и форексе есть свои особенности. Что такое проскальзывание в криптовалюте — разберем отдельно. Трудности возникают на децентрализованных биржах.
Акции и фьючерсы — самые сложные рынки. Большинство частных трейдеров выбирают форекс и криптовалюту. Поэтому далее пойдет речь об этих двух направлениях трейдинга.
Факторы, влияющие на проскальзывание
Ликвидность — это возможность мгновенно совершить сделку. На открытие позиции уходят доли секунды. Такое возможно, когда в любой момент времени на покупку или продажу актива поданы десятки заявок. При низкой ликвидности на рынке может вовсе не оказаться контрагента. В результате наша сделка откроется по цене первой же встречной заявки.
Контролировать состояние ликвидности возможно визуально. В любом терминале предусмотрен «стакан котировок». В нем показаны текущие заявки участников торгов. Цена, по которой можно купить, называется «Ask», продать — «Bid». Они образуют котировку. Разница между Ask и Bid — это спред (spread). Чем он меньше, тем лучше ликвидность, а, значит, ниже вероятность проскальзывания.
Также оценить ликвидность можно по частоте обновления котировок. На популярных торговых инструментах цифры изменяются несколько раз в секунду.
Волатильность — это показатель изменения цены за единицу времени. Чем сильнее разброс значений новых Ask и Bid по сравнению с предыдущими, тем она выше. Параметр проще определять по ценовому графику. Если он выглядит как ломаная с сильным разбросом пиков и впадин, то волатильность значительная.
Торговый объем — существенный параметр для неликвидных инструментов, например акций второго эшелона или непопулярных альткоинов. Когда на рынке мало контрагентов, крупная заявка автоматически разбивается на несколько мелких. Они будут исполнены по разным ценам.
Низкая скорость соединения возникает преимущественно на стороне пользователя. Все крупные дилеры, брокеры и криптовалютные биржи решили эту проблему. Задержки в торговле по их вине маловероятны.
Что такое проскальзывание в криптовалюте?
Новички должны обязательно знать, что такое проскальзывание в крипте. По статистике доля неликвидных монет составляет не менее 75% от общего числа. Приведем пример безнадежной убыточной сделки по некогда популярной монете Dash. В заявке было указано $28, а сделка закрылась по цене $35. Спред составил 25% от стоимости монеты. Объясним, почему такое может произойти.
Криптой торгуют на централизованных (CEX) и децентрализованных биржах (DEX). Преимущество последних заключается в том, что они не хранят монеты пользователей, что обеспечивает конфиденциальность транзакций. К DEX-биржам частные лица подключаются самостоятельно и торгуют со личных криптокошельков. Это означает, что цены формируют исключительно участники рынка. Поэтому контрагента можно найти не всегда.
CEX-биржи давно решили эту проблему. Они сами выступают участниками торгов и искусственно создают спрос и предложение. Данная схема легальна и позаимствована у фондовых и товарных бирж. На централизованных площадках проскальзывание маловероятно даже при сделке с неликвидными альткоинами.
Контролировать наличие заявок можно в разделе «Глубина» на сайте бирж. От сделки целесообразно воздержаться, если спред высокий, а котировки изменяются редко — лишь несколько раз в минуту.
Проскальзывание из-за повышения волатильности в присуще и DEX, и CEX-биржам. Это не столь большая проблема при ручном открытии сделки. За доли секунды цена не успевает сильно измениться. Причины ажиотажных покупок и продаж скрыты от пользователей. Вероятно, всплески волатильности связаны с активностью крупных участников торгов.
При децентрализованной торговле криптой существует дополнительная причина исполнения ордеров не по цене заявки. DEX-биржи, в отличие от CEX, не могут отложить операцию, а сразу записывают ее в блокчейн — электронный реестр. Это иногда происходит с задержкой. Данная проблема свойственна сети Ethereum.
Как минимизировать проскальзывание на крипте
Главный способ избежать слиппеджа на крипте — торговать на централизованных биржах. Что еще можно предпринять:
- Работать через самый популярные DEX-биржи.
- Открывать сделку не с рынка — кнопками «Купить/ Продать», а через стакан — выбором интересующей цены. Для этого действия существует профессиональный термин: выставить ордер Limit.
- Установить допустимый уровень проскальзывания в настройках биржи.
- Спекулировать ликвидными торговыми инструментами.
- Не входить в рынок в моменты ажиотажных покупок или продаж.
- При большом объеме разбивать заявку на несколько мелких.
- Выбирать инструменты с высокопроизводительными блокчейнами: BNB, Avalanch, Polygon.
Проскальзывание на форексе
Проблема слиппеджа для частных валютных трейдеров решена в начале 2010-х. Все форекс-брокеры и дилеры фактически соединены в единую мировую сеть через компании-агрегаторы, которые собирают доступные в данный момент заявки. Поэтому ликвидность есть в любое время суток. Для всех сделок среднего объема мгновенно находится контрагент — позиция открывается за доли секунды.
Сегодня на форексе слиппедж почти не влияет на результаты при скальпинге и арбитраже. При применении этих техник торговли важны десятые доли пункта.
Конечно, можно попасть на посредника, который не подключен к агрегаторам котировок. Однако это маловероятно, если выбирать форекс-брокера из мирового топ-30.
Проскальзывания на форексе возникает фактически в единственной ситуации: при выходе экономических новостей. В течение нескольких секунд курс, например, евро к доллару может измениться на 1%.
Проблема невозможна при ручном открытии сделки. Получить максимально худшую цену реально при использовании отложенного ордера Buy Stop или Sell Stop.
Если не открываться во время новостей, есть два способа избежать проскальзывания на форексе:
- Установить допустимую величину слиппеджа в настройках торгового терминала.
- Открыть торговый счет типа Instant Execution. На нем вход в рынок будет происходить в точности по цене, которую определил трейдер. Если котировка неподходящая, поступит запрос на повторное открытие — реквот (requote).
Считается, что торговая активность в масштабах мира также влияет на проскальзывание. Например, мало сделок на форексе бывает в промежутке между 00:00 и 02:00 по московскому времени. Это переход от американской торговой сессии к азиатской.
На самом деле у форекс-брокеров из топ-30 даже в этот период котировки меняются раз в одну-две секунды. В условиях низкой торговой активности цена остается почти постоянной. Другое дело, что в это время брокеры увеличивают спред, но это не проскальзывание. Спред в ночное время остается на одном уровне.
Как снизить влияние проскальзывание на Forex
Так что для форекса стоит единственная — уменьшить слиппедж во время выхода новостей. На торговом счете типа Instant Execution сделки могут вовсе не открыться. То же самое произойдет, если в настройках терминала задан порог допустимого проскальзывания.
Есть два решения, как входить в рынок на новостях отложенными ордерами с минимальным проскальзыванием:
- Открыть счет типа ECN или STP. Их предлагают все ведущие форекс-брокеры.
- Для торговли на новостях использовать автоматизированные системы трейдинга — роботы.
Итоги и рекомендации
В 2024 году проблема проскальзывания остро стоит для пользователей децентрализованных криптовалютных бирж. Также слиппедж может существенно повлиять на торговлю акциями второго эшелона.
Форекс-брокеры проблему проскальзывания решили. Сегодня оно почти не влияет на результаты торговли. При спекуляциях криптой на CEX-биржах ситуация аналогичная.
Поделитесь в комментариях, приходилось ли вам сталкиваться с проскальзыванием и на каких рынках. Расскажите о лучших, на ваш взгляд, DEX-биржах.
Помните, что рейтинг сопряжен с рисками потери денег. Для успешной торговли необходимы обучение и практика.
